百度“牛卡计划”防止引狼入室 杜绝被收购可能

尽管已经踏上了上市的直通车，百度还是面临着虎视中国搜索市场的Google。此前，有关Google欲收购百度的消息此起彼伏，令百度高层感到了前所未有的压力。 

　　昨天，百度向记者表示，公司已经出台了反恶意收购的“牛卡计划”(Dual Class Structure)，该计划能保证百度在上市以后不被其他公司收购，这其中，包括Google。

　　“牛卡计划”杜绝被收购可能

　　百度推出的“牛卡计划”又称“不同表决权股份结构”(Dual　Class Share Structure)，为一种反恶意收购计划。其方法为，将上市后的百度股份分为A类(class A)、B类(class B)股票。在美国股市新发行股票为A类股票，而所有原始股份为B类股票。每1股B类股票的表决权相当于10股A类股票表决权。

　　更重要的是，百度规定所有原始股一经流通，即转为选举权弱化的A类股票。根据这个规则推算，流通市场上的股票数量只有超过90％以上，才在理论上存在流通股表决权大于原始股持有者表决权的可能，而百度目前上市后流通市场的股票数仅仅为10％，所以几乎完全杜绝了被恶意收购的可能性。

　　百度内部人士表示，开展“牛卡计划”，令出售的股票仅占有少量的投票权，是对待出售的股票和市场有信心，因而表现出的一种高姿态。

　　百度高层将加大集权控制

　　与之前新浪采用的反收购计划“毒丸计划”不同，“牛卡计划”最终目的是将公司的控制权牢牢掌握在公司高层手上。“毒丸计划”在触发后，除未经认可的一方股东外，所有其他的股东都有机会以低价买进目标公司新股，这样便大大地稀释了收购方的股权，继而使收购变得代价高昂，从而达到抵制收购的目的。但是这一计划并未能加强管理层对公司的控制。

　　而“牛卡计划”很显然最终的结果是加大了百度高层对公司的集权控制，这个集权控制将能阻碍其他人把公司作为潜在的合并者、收购者，或者其他控制权转化的变化。

　　李彦宏不愿大权旁落

　　曾有消息表示，Google已经在华设立办事处，Google公司CEO埃里克·舒密特也在上个月底造访百度公司:Google意欲进军中国市场的决心已经昭然若揭。有分析师认为，其进入中国最好的方式就是收购或者控股百度。

　　但是“牛卡计划”的出台，显然令Google进军中国市场的计划增加了难度。自此，百度CEO李彦宏对百度的命运将拥有比资本市场更大的发言权重，他显然不愿意将中国市场的领先地位让出。或者也可以这么说，百度欲一直称霸中国搜索市场的野心已经毋庸置疑。

　　根据最新的招股说明书披露，百度2004年的收入达1300万美元，这一数据虽然与Google还无法相比，但是“牛卡计划”就像孙悟空的金箍棒在地上画的圈，令李彦宏可以放心地在中国市场做大做强。（陈亮）